【研究报告内容摘要】
opec+达成减产协议,刺激油价上涨。 沙特阿拉伯表示,其将在 oepc+协议基础上再削减 40万桶/日。然而,考虑到一些成员国(尤其是伊拉克)和非成员国(俄罗斯)不遵守减产协议的历史,欧佩克将如何执行减产的问题仍然悬而未决。如果百分百遵守,最新协议将导致全球石油市场每日减产 210万桶。国际油价升至近三个月来的最高水平,美油自 9月 17日以来首次突破60美元关口。 中美达成第一阶段经贸协议。 据新华社报道,中方关于中美第一阶段经贸协议的声明 13日晚对外发布。声明说,经过中美两国经贸团队的共同努力,双方在平等和相互尊重原则的基础上,已就中美第一阶段经贸协议文本达成一致。
原油: 截至 12月 13日, brent 原油期货价格报收 65.22元/桶,较上周上涨 1.3%。 wti 原油期货价格报收 60.07美金/桶,较上周上涨 1.5%。 brent-wti 价差为 5.15美金/桶,较上周-0.04美金/桶。根据 baker hudges 数据,截至 12月 6日,美国钻机数量799部,较上周-3;其中美国原油钻机数量为 663部,较上周-5;
美国天然气钻机数量为 133部,较上周+2。加拿大钻机数量 138部,较上周+
12。 11月全球钻机数量为 2042部,较上月-81部。
截至 12月 6日当周,美国原油产量为 1280万桶/日,相上周减少 10万桶/日。美国商业原油库存为 44792万桶,相较于上周+82万桶;汽油库存 23477万桶,相较于上周+541万桶。美国炼厂开工率为 90.6%,与上周相比-1.3个百分点;美国原油加工量为 1704万桶/日,较上周-24万桶/日;美国原油进口为 689万桶/日,较上周+90万桶/日;美国原油出口为 340万桶/日,较上周+27万桶/日。
天然气: 截至 12月 13日,美国 henry hub 天然气价格报收2.24美金/mmbtu,较上周上涨 1.1%。英国 nbp 天然气价格报收4.4美金/mmbtu,较上周持平。中国 lng 到岸价 5.60美金/mmbtu,较上周上涨 2.3%;江苏 lng 出厂价为 4100元/吨,较上周上涨 1.7%;江苏 lng 出厂价-中国 lng 到岸价价差为 2137元/吨,较上周+29元/吨。
投资建议: 我们维持之前对于 2019年 brent 原油价格中枢60-70美元/桶(美油价格中枢 50-60美元/桶)的判断,我们认为这一价格水平既符合供需基本格局,也符合各国利益诉求。标的方面,建议国内油气资源巨头中国石化、中国石油;积极布局天然气资源的新奥股份;油服行业公司杰瑞股份、中海油服、海油工程、中油工程等。

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